自4月下(xià)旬高点(di成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区ǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士(shì)看(kàn)来，场内(nèi)资金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金(jīn)加(jiā)速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对(duì)上述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经过(guò)前(qián)期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金(jīn)持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)板(bǎn)块业绩(jì)变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增(zēng)速保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的(de)利润增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的(de)基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对(duì)象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替(tì)代加速的(de)预(yù)期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国(guó)联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期(qī)相较(jiào)于其(qí)他半导体(tǐ)产业链(liàn)环节(jié)，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化。供给(gěi)与需(xū)求的(de)错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来(lái)存(cún)储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由产业(yè)链下游(yóu)传导到(dào)上游，促进上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自(zì)身(shēn)产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带(dài)来的负(fù)面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要看到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半导体和消(xiā成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区o)费电(diàn)子大概(gài)率在二季度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证(zhèng)半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基(jī)金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期(qī)，价(jià)格下行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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