公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级yě)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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