今年以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季(jì)报披露渐(jiàn)落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策优化下(xià)的消费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季度(dù)末(mò)，这些基金的(de)港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的(de)港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知名(míng)基(jī)金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股的投(tóu)资力(lì)度，提升港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时港股(gǔ)通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至(zhì)一(yī)季报(bào)，被陆港通(tōng)基金重仓(cāng)的前十(shí)大港股分(fēn)别(bié)为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国石(shí)油化工(gōng)股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发等(děng)领域(yù)。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一(yī)季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南方港股创新视(shì)野一年持有(yǒu)基金基金经理史博在一(yī)季度(dù)中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在(zài)企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非(fēi)制(zhì)造(zào)业恢复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农和通胀数据以及(jí)突发的银行风险事件已经(jīng)让美联储过(guò)于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策(cè)积极信号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港股市场(chǎng)将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对(duì)政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造(zào)业等(děng)板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理(lǐ)曲(qū)径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互联网和(hé)先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及业务梳(shū)理后，股价(jià)均处(chù)在价值(zhí)投资区域(yù)，具有良(liáng)好的投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作(zuò)为人工智能赋(fù)能各个(gè)行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看好港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语gǎng)基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企业盈(yíng)利来源(yuán)于中(zhōng)国(guó)内地，中(zhōng)国内地经济的(de)环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估(gū)值相对较高的(de)行业(yè)将有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有较好(hǎo)的(de)买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较多(duō)的(de)龙头公(gōng)司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方(fāng)式生物(wù)医(yī)药行业(yè)仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的(de)拐点，这是推(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语tuī)动(dòng)两地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修(xiū)复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国(guó)经济修复(fù)有望成为全球投资的(de)主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期(qī)中(zhōng)上行(xíng)风险显(xiǎn)著大于下行风险的行(xíng)业。市场预(yù)期在低(dī)位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持(chí)续(xù)性超(chāo)预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业，如(rú)电子、新能源、有色金(jīn)属(shǔ)等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资(zī)产的机(jī)会：关注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意愿提(tí)升(shēng)的(de)高股(gǔ)息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 write的过去分词怎么用，write的过去分词英语