券商研报近期指出(chū)，AI领域对算力的需求(qiú)不断提高，推动了以Chiplet为代表的先进封装(zhuāng)技术的快速发展，提升(shēng)高性能(néng)导热材(cái)料需求来满足散热需求(qiú)；下(xià)游终端应(yīng)用(yòng)领域的发展也带(dài)动了导热材料的需求(qiú)增加。

　　导(dǎo)热材(cái)料分(fēn)类繁多，不同(tóng)的导热材料有不(bù)同的(de)特点和应用(yòng)场景。目前广泛应用的导热(rè)材料有合成石墨材料(liào)、均热板（VC）、导热填隙材料、导热(rè)凝胶、导热硅脂、相变材(cái)料等。其中合成石墨类主要是用于均热；导热填隙(xì)材(cái)料、导热凝胶(jiāo)、导热(rè)硅脂和相变(biàn)材料主要(yào)用(yòng)作提升导热能力；VC可以同(tóng)时起到均(jūn)热和(hé)导热作用。

　　中信证券王喆等人在4月26日(rì)发布的研报(bào)中表示，算力需求提升，导热材料需求有望放(fàng)量。最先进的NLP模型中(zhōng)参(cān)数的数量呈(chéng)指数级增长，AI大模型的持续推出带动算(suàn)力需求(qiú)放(fàng)量。面(miàn)对算力缺口，Chiplet或(huò)成AI芯片(piàn)“破局”之路。Chiplet技术是提升芯(xīn)片集(jí)成度的全新方法，尽(jǐn)可能多(duō)在物理距离(lí)短的范围(wéi)内(nèi)堆叠大量芯片，以使(shǐ)得(dé)芯片间的信息传输(shū)速度足够(gòu)快。随着更(gèng)多(duō)芯片的堆(duī)叠，不断(duàn)提高封装密度已经(jīng)成为(wèi)一种趋势。同时，芯片和封装模组的热通量也不(bù)断増(zēng)大，显著提高导热材料需求。

　　数(shù)据中(zhōng)心的(de)算力需求与日俱增，导热(rè)材料需求会(huì)提升。根据(jù)中国信通院发(fā)布(bù)的(de)《中国数(shù)据中心(xīn)能耗现状白皮书》，2021年，散热的能耗占数据中心总能耗(hào)的43%，提高(gāo)散热能(néng)力(lì)最为紧迫。随着AI带动数(shù)据(jù)中心产业进一步发展(zhǎn)，数据中心单机柜功率将越(yuè)来越大，叠加(jiā)数据中(zhōng)心(xīn)机架数的增多，驱(qū)动导热材料(liào)需求(qiú)有望快速增(zēng)长。

　　分(fēn)析师表示，5G通(tōng)信基(jī)站相(xiāng)比于4G基站功耗(hào)更大(dà)，对(duì)于(yú)热管理的要求更(gèng)高。未(wèi)来5G全球建设会为导热(rè)材料(liào)带来新(xīn)增量。此外，消费电子(zi)在实现(xiàn)智能化的同时逐步向轻薄化(huà)、高性能(néng)和多功能方向(xiàng)发展。另外，新能源车产销量(liàng)不(bù)断提升，带动导热材料(liào)需(xū)求。

　　东方证券表示，随着5G商用化(huà)基本普(pǔ)及，导热材料使用领域更(gèng)加多(duō)元，在(zài)新能源汽(qì)车、动(dòng)力电池、数(shù)据中心等领域运用(yòng)比例逐步增加(jiā)，2019-2022年，5G商(shāng)用化带动我国导热材料市场规模(mó)年(nián)均复合增长高达28%，并(bìng)有望于24年达到(dào)186亿(yì)元。此(cǐ)外，胶粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学胶(jiāo)等各类功能材料市(shì)场(chǎng)规模均在下游(yóu)强劲需求下呈稳步上升之势。

　　导热材料产业链主要分为原材料、电磁屏(píng)蔽材料、导(dǎo)热器件、下游终(zhōng)端用户四个领(lǐng)域。具体来看，上游所涉及的原材(cái)料主要集中在高分子(zi)树脂(zhī)、硅(guī)胶块、金属材料及(jí)布料(liào)等。下游方(fāng)面，导热材料通常需(xū)要(yào)与一(yī)些器件结(jié)合(hé)，二次开发形(xíng)成导(dǎo)热器件并(bìng)最终应用于消费电池、通信(xìn)基站、动力电池等领域(yù)。分析人(rén)士指出，由于导热(rè)材料在终端的(de)中的成本占比并不高(gāo)，但其扮(bàn)演的角色非常(cháng)重要，因而供应(yīng)商业绩(jì)稳定(dìng)性好(hǎo)、获利能力微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔稳定。

　　细分来看，在石墨领域有布局(jú)的上市(shì)公司为中石(shí)科(kē)技、苏州天脉；TIM厂商有苏州天脉、德邦科技、飞荣达。电(diàn)磁屏(píng)蔽材料有布局的(de)上市公(gōng)司为长盈精(jīng)密(mì)、飞(fēi)荣达、中(zhōng)石科技(jì)；导热器件有布局(jú)的上市公(gōng)司为领益智造、飞荣达。

　　在导热材(cái)料领域(yù)有新增项(xiàng)目的(de)上市(shì)公司为德邦科技、天赐材料、回天(tiān)新材、联瑞新材、中石科(kē)技、碳元(yuán)科技。

　　王喆(zhé)表示(shì)，AI算(suàn)力赋(fù)能叠加下游终端应用(yòng)升(shēng)级，预计(jì)2030年全球导热(rè)材(cái)料市场(chǎng)空间将达到 361亿元, 建议关(guān)注两条(tiáo)投资主线(xiàn)：1）先进散热材料主赛道领域，建议关(guān)注具有技术和先发优势的公司德邦科技、中石科技、苏州天(tiān)脉、富烯科技(jì)等。2）目(mù)前散(sàn)热材(cái)料(liào)核心材仍然(rán)大量依靠进口，建议关注突破核心(xīn)技(jì)术(shù)，实现本土替代的联瑞新材和(hé)瑞(ruì)华泰等。

　　值得注意的是，业内人士表示，我国外导(dǎo)热材(cái)料发展较晚(wǎn)，石墨膜(mó)和TIM材料的核心原材料我(wǒ)国技术欠缺(quē)，核(hé)心原(yuán)材(cái)料绝大部分得(dé)依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔