财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要(yào)内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺(cì初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)激(jī)产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上有过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成(chéng)本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本(běn)。

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