5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市(shì)场资金借道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近(jìn)段(duàn)时(shí)间(jiān)沪(hù)深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再(zài)次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨(k我国最穷的5个城市，哪一个省最穷uà)境(jìng)ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日(rì)的(de)单日资(zī)金净流(liú)入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括(kuò)科(kē)创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大(dà)宽基及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较大，估值回落(luò)不(bù)少(shǎo)，加上未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科(kē)技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博就表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公我国最穷的5个城市，哪一个省最穷司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经历(lì)了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处(chù)于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行(xíng)周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下(xià)，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股(gǔ)票ETF我国最穷的5个城市，哪一个省最穷资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新能源牛(niú)市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的(de)释(shì)放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更(gèng)好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海一(yī)位基金(jīn)经理如此(cǐ)解(jiě)释(shì)今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现(xiàn)欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在(zài)他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时(shí)间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车(chē)板块增速不会像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如(rú)下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经(jīng)理表示，他也(yě)同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大级别的系统性机(jī)会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行业的发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和(hé)技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预(yù)期的速度(dù)发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止的(de)估值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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