公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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