市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(z解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音hèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票(p解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音iào)涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据(jù)上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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