5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子公司(sī)江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目(mù)标(biāo)股权(quán)支付(fù)的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长达2年(nián)之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集(jí)团(tuán)有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货(huò)车、10万台发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次也(yě)表(b睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面iǎo)示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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