5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键(jià顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程n)时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆(nì)势投资的(de)工具(jù)特(tè)征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金(jīn)净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大(dà)金融板块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净(jìng)流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过(guò)百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的(de)几大宽基及(jí)行业指数前期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回(huí)落不(bù)少，加上未来(lái)看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新(xīn)能(néng)源、光伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源革(gé)命正在深度(dù)推进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金(jīn)经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经(jīng)历了(le)将(jiāng)近两年的(de)去库存，目前(qián)已经(jīng)处于(yú)低(dī)位(wèi)区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行业(yè)供需(xū)格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只有在(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程zài)基(jī)本面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会导致(zhì)整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源(yuán)目前(qián)面临的问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问(wèn)题(tí)。在他看来(lái)，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板块增速(sù)不会像过去(qù)几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好(hǎo)于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的(de)结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能(néng)源行业的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进步都在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期(qī)的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力。”王浩说。

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