芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视(shì)的因素(sù)是(shì)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业(yè)增(zēng)加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因(yīn)为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定(dìng)整体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基(jī)本持(chí)平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四(sì)个月青年失业(yè)形势好于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教育程度(dù)也(yě)大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行业(yè)与青年就(jiù)业分布基本(běn)一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业(yè)人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是(shì)由(yóu)就业分布决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来(lái)自何(hé)处(chù)之前，需(xū)要研(yán)究青(qīng)年(nián)就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农业大量流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热(rè)燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青年(nián)就业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年(nián)就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业人(rén)数/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季(jì)度青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于(yú)服务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教育(yù)水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向(xiàng)知识(shí)密集(jí)型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者来自于(yú)两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēn2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单g)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进入就业(yè)市场的年(nián)轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调(diào)查(chá)失业率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参(cān)加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人(rén)口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构(gòu)数据的(de)差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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