5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易(yì)细节(jié)，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸shí)施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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