为了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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