美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(l卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗 line-height: 24px;'>卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗ǜ)最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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