今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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