近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量(liàng)均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时民航局(jú)披(pī)露(lù)，从机票预订数据(jù)看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。此外(wài)近20部影片定(dìng)档五一，节(jié)假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在(zài)消费需(xū)求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营(yíng)数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生(shēng)的平均(jūn)实(shí)际营业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度民航运输共完成运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较(jiào)2019年五一(yī)同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年五一也是出(chū)境团(tuán)队游试点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境(jìng)机(jī)票搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热(rè)度同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再(zài)查验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来(lái)华人员的防疫(yì)政策放宽后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一步(bù)提升(shēng)，继俄罗斯是资本主义还是社会主义续刺(cì)激(jī)国(guó)际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客(kè)量分别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计(jì)旅客量(liàng)为200万(wàn)人(rén)次(cì)。因此今年(nián)有望将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数据(jù)仍然乐观，叠加(jiā)出(chū)入境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季报披(pī)露(lù)节前(qián)结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市公司接(jiē)近4000家。从目(mù)前财(cái)报(bào)披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会(huì)服务行业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速达(dá)到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是疫情放开(kāi)后(hòu)第一(yī)个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游出行需(xū)求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数(shù)据来(lái)看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年(nián)。同时(shí)供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍在推进，看好后续(xù)票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内(nèi)重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有较(jiào)高占(zhàn)比。从历史数(shù)据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年(nián)的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占(zhàn)全(quán)年票(piào)房比例从1.40％俄罗斯是资本主义还是社会主义也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五(wǔ)一(yī)档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤(chè)档重点影片加码五一(yī)档期，叠加(jiā)观众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档(dàng)期将(jiāng)回升(shēng)至2021年(nián)水平，延续此前(qián)连(lián)涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同档期(qī)，重点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长(zh俄罗斯是资本主义还是社会主义ǎng)空之王》、《检察风云(yún)》等。此外(wài)，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截(jié)至4月28日），热度也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来内容(róng)生(shēng)产效率的(de)提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和(hé)预(yù)算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换脸换(huàn)声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真(zhēn)人演(yǎn)员。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告(gào)片(piàn)等宣(xuān)传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机(jī)会(huì)凸显。

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