随着公募基金(jīn)202凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音3年(nián)一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯(féng)明(míng)远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应。会(huì)继续(xù)在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星(xīng)一(yī)季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示，从银华基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世(shì)精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一年持有A 在今(jīn)年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅(fú)度最大的是(shì)银华心选一年(nián)持(chí)有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金产品大(dà)幅提高(gāo)了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星(xīng)代表作银华(huá)中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立(lì)讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、用(yòng)友(yǒu)网络(luò)、中科(kē)创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓(cāng)股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基金还(hái)增(zēng)持(chí)了精测(cè)电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶(jīng)澳科技、德业股份(fèn)、晶科能(néng)源(yuán)、海光(guāng)信息(xī)、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海清科，分别(bié)较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金(jīn)分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的(de)看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸(mào)易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革命性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方(fāng)面，我们(men)维持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商(shāng)积(jī)极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需(xū)求恢复的(de)力度，数(shù)据中(zhōng)心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会(huì)。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一季度被(bèi)市(shì)场抛弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值已经处(chù)于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对(duì)于上(shàng)涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注利(lì)好，对于下跌的(de)板(bǎn)块更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为现(xiàn)在市场对(duì)于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多是(shì)对于一个下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应(yīng)激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块(kuài)的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的风险因(yīn)素(sù)已经充(chōng)分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看好电动(dòng)车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继(jì)续加仓新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信(xìn)澳(ào)科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一季(jì)度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的(de)是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去(qù)年底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技(jì)为“新进”前(qián)十(shí)大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程度(dù)减持(chí)，其(qí)中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫(yì)情复苏(sū)后的调整修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏(sū)”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板块(kuài)的整体走势与市(shì)场趋同，导致本(běn)基金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗下多位(wèi)基金经理也发布了(le)一季报。其(qí)中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一(yī)个温和复苏(sū)的(de)通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松(sōng)，宏观(guān)及货(huò)币(bì)环境有利于(yú)权益市场行(xíng)情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了(le)部(bù)分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益(yì)率预期的(de)变化调(diào)整了(le)一(yī)部分科技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一(yī)季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观(guān)的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信这(zhè)是一项会对(duì)目前(qián)的生(shēng)产和生活(huó)方式带(dài)来重大变(biàn)化的技术变革(gé)，值(zhí)得我们投入非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无(wú)法相对准确的评估(gū)这项技术革命给具体公司和行业格局(jú)带(dài)来(lái)的影响，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价(jià)，因(yīn)此我们(men)一季度(dù)暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一(yī)些短期因(yīn)素(sù)的(de)干扰，投资者的信心出现(xiàn)了(le)波动。投资(zī)者预期变(biàn)化(huà)导致(zhì)部分个股出(chū)现了(le)较大(dà)回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平(píng)处于历史较低位置，而这(zhè)两个行业未(wèi)来的发展(zhǎn)方(fāng)向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也发布了(le)一(yī)季报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的(de)市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利(lì)润在(zài)产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不明就里的难题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利润波动。所以在海(hǎi)量信息(xī)中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是(shì)一个长期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避(bì)它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期利润(rùn)转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作为例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去(qù)的一个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变(biàn)化，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合当前(qián)市场提供(gōng)的(de)较低估值水(shuǐ)平，让我们可以(yǐ)在(zài)热点不(bù)断切换(huàn)的市场中保持平(píng)和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺(tǎng)平的一(yī)天。

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