燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过(guò)去一年实(shí)现营收和(hé)净利润(rùn)的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的(de)取得(dé)，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售土(tǔ)地等降低经(jīng)营成本、改善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符合(hé)整个行业(yè)消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上(shàng)千(qiān)元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量(liàng)市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过(guò)去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅(fú)度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在(zài单倍行距是多少)高(gāo)端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时，也(yě)加快(kuài)布局高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达(dá)1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包(bāo)装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司向山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行(xíng)业(yè)的目的是希(xī)望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩(kuò)建(jiàn)产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉(lā)动效(单倍行距是多少xiào)应外，也与其关(guān)厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤(pí)酒企(qǐ)业优化经(jīng)营(yíng)的常用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者(zhě)交流会上就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开(kāi)始进(jìn)行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨(yáng)家(jiā)群货(huò)场土地进(jìn)行收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公(gōng)司(sī)收到上述目标(biāo)土地(dì)的(de)征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾通过资(zī)产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及(jí)本公司间接全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时，啤(pí)酒企业(yè)也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目(mù)等(děng)。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工(gōng)程。

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