北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十(shí)多(duō)只次新基金公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等多家基金(jīn)公(gōng)司也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家gǔ)票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深(shēn)两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司(sī)的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总(zǒng)量(liàng)的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北(běi)交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定(dìng)位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的(de)风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家>

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚(jù)焦在(zài)科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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