1、经济复苏势头尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求进基调(diào)。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已过。

　　3、海(hǎi)外风险需要(yào)密切关注，如若应对得当(dāng)，对A股影响(xiǎng)可能有限。

　　同为国内头部研究(jiū)机构的中信证(zhèng)券(quàn)也(yě)表达了对市场的乐(lè)观看法，中(zhōng)信证券在昨(zuó)日发布的(de)研报中指出，A股仍(réng)处(chù)于今年第二个关键(jiàn)做(zuò)多(duō)窗口，并建议布(bù)局(jú)业绩驱动的五月行情(qíng)。

　　“4月(yuè)A股(gǔ)经历了AI主题行(xíng)情诱发的过度博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进(jìn)入(rù)5月，国内的经(jīng)济、政策和外部环境相(xiāng)比4月继续不断(duàn)改善，投资者(zhě)对经济的预期将在微观体验(yàn)、宏观(guān)数(shù)据、A股业绩三(sān)个层面实(shí)现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡(héng)趋向平稳(wěn)，市场依然处于(yú)全(quán)年第二个(gè)关键(jiàn)做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行(xíng)情阶段，配置思(sī)路上(shàng)建议坚(jiān)持高(gāo)切低，关注上半年景气(qì)持续改(gǎi)善的品种。”中信证券(quàn)在昨(zuó)日的研报(bào)中这样写到。

　　配置上，中信证券建议紧(jǐn)扣(kòu)业绩主线，重点布(bù)局医药、数字经(jīng)济和“一带(dài)一路”板块中(zhōng)有业绩亮点的品种，以及其他板(bǎn)块中一(yī)季度业(yè)绩明显(xiǎn)改善，且在二季度有望持续的(de)细分行业(yè)。

　　相(xiāng)较于中金及中信，兴业证(zhèng)券对行情的展望(wàng)则(zé)别(bié)具(jù)一(yī)格。兴业证(zhèng)券通过梳理近十年来(lái)的数据发现，五(wǔ)一节后(hòu)市场(chǎng)上涨概率(lǜ)较节前明显提(tí)升(shēng)。以万得(dé)全A指数为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概(gài)率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证券(quàn)在研报中(zhōng)还提到，分(fēn)行业看，五(wǔ)一(yī)节后1周国(guó)防军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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