为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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