五(wǔ)一(yī)长假期(qī)间，全球市(shì)场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第(dì)六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资(zī)者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会(huì)回海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少来，你(nǐ)誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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