券商(shāng)今(jīn)年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的(de)基(jī)数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计(jì)算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市(shì)主体，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸iā)，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的头部(bù)券(quàn)商包括海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及(jí)增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季(jì)度(dù)麦高证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速(sù)为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券(quàn)商分别是中(zhōng)信(xìn)证(m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券(quàn)与中信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点关注(zhù)差(chà)异化监管的(de)措施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自(zì)营业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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