近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少g>

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。