大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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