财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调(diào)整新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率和分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，以往的(de)产品(pǐn)不一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(bù)受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债(zhài一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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