乔布斯为什么把苹果给库克

　　金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易乔布斯为什么把苹果给库克日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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