橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

77年属什么今年多大,77年属什么今年多大2023

77年属什么今年多大,77年属什么今年多大2023 光伏行业2022年盘点:3家上游硅企利润占半壁江山,中下游“内卷”亟待上游“放水”

  2022年是国(guó)内实施“双(shuāng)碳(tàn)战略”的攻(gōng)坚(jiān)之年,作为新能源的重(zhòng)点领域,光伏设(shè)备行业(yè)备(bèi)受瞩目。尽管在政(zhèng)策扶(fú)持和行(xíng)业高成长(zhǎng)性背景下(xià),上(shàng)市企业产量(liàng)不断(duàn)扩(kuò)大,营收、归母净利润(rùn)不(bù)断增长,但行业内上中下游板块(kuài)的盈利能力(lì)分化(huà)严重,亟待引起注意。

  金融界(jiè)上市公司研究院(yuàn)的数据显示(shì),光伏设备产业链盈利参差(chà)不齐。光伏设(shè)备行业主要分为5大板块,分别是(shì)上游的硅料(liào)硅片生产加工板块,中下游的光伏加工设备(bèi)、逆变器、光(guāng)伏辅材(cái)和光伏电(diàn)池组(zǔ)件。利润结构整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)金字塔(tǎ)结(jié)构(gòu),上游板块处于金字塔底层,2022年3家相关企业净增(zēng)长的利润贡献占(zhàn)比就高(gāo)达55.59%,而中下游45家企(qǐ)业(yè)总体利润贡献度小(xiǎo),且毛利率不足20%,企业间的竞争(zhēng)加(jiā)剧(jù)。

  随着2023年硅料硅(guī)片价(jià)格下行预(yù)期(qī)增加,结合(hé)对(duì)企业经营数据变(biàn)化的分析(xī),可(kě)以(yǐ)看出:光伏设备的上游(yóu)将迎来降价与去库存(cún)阶段,这(zhè)对于中(zhōng)下游企业来说(shuō)意味着原材料成本得(dé)到控(kòng)制,利于企业经营能力提升。

  归母净利(lì)润突破千(qiān)亿,八成企业利润增长

  在(zài)“双(shuāng)碳(tàn)战略(lüè)”背景下(xià),作(zuò)为清洁能源(yuán)重要(yào)方(fāng)向的光伏设(shè)备,市场加大对上(shàng)市公(gōng)司的(de)扶持力度。金融界上(shàng)市公(gōng)司研究院(yuàn)统计(jì)发现,行业中48家上市公(gōng)司(sī),有(yǒu)33家2022年获得的政(zhèng)府(fǔ)补助较2021年增加(jiā);累(lèi)计获得政府补助(zhù)54.63亿元,较2021年增长56.56%。

  在政府加大(dà)扶持(chí)背后,与(yǔ)之同(tóng)步的(de)是(shì)上市企业经营规模(mó)不断扩大,利润(rùn)增速可观。产量方面来看,根据国家能源局(jú)数据(jù),2022年多(duō)晶硅产(chǎn)量82.7万吨(dūn),同比增(zēng)长63.4%;硅片产(chǎn)量357GW,同比增长57.5%;电池片产量(liàng)318GW,同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)60.7%;组件产量288.7GW,同比(bǐ)增长(zhǎng)58.8%。可以看(kàn)出,光(guāng)伏(fú)制造端产量均实现50%以上增速。

  盈利方面来(lái)看(kàn),2018年光伏设备行(xíng)业实现归(guī)母净(jìng)利润118.05亿元,至2022年(nián)增(zēng)长至1051.54亿元,5年复合(hé)增速高达(dá)54.86%。其中,2022年业绩增速达(dá)到136.17%。

  48家企业平均归母净利(lì)润增(zēng)速达到(dào)162.11%,增速在200%以上、100%至(zhì)200%之(zhī)间(jiān)以及100%以内的企业,分(fēn)别为8家(jiā)、12家和(hé)19家。仅(jǐn)有福斯特、安彩高科(kē)等9家企业2022年业绩下滑。

  其(qí)中(zhōng),爱旭股份2022年(nián)实现归(guī)母净(jìng)利润(rùn)23.28亿元,同比(bǐ)增长(zhǎng)1954.33%,增速居行业第(dì)2。公司在去年电(diàn)池(chí)片环节尤(yóu)其是大尺(chǐ)寸电(diàn)池处于(yú)供不应(yīng)求的状态,年内(nèi)累(lèi)计实现电池销量34.42GW,同比增(zēng)长82.65%,盈利(lì)能力持续提(tí)升。

  表(biǎo)格:2022年(nián)光伏设(shè)备行业归母净利润(rùn)增(zēng)速居前(qián)的企(qǐ)业

1

  制图(tú):金融界上市(shì)公司研(yán)究院;数据来(lái)源:巨(jù)灵财经

  上游板块毛利率2年增长20个百分点,3家企业(yè)净利润(rùn)贡献过半(bàn)

  光伏设(shè)备行业整(zhěng)体毛利率为22.91%。对各(gè)板块毛利率分析(xī)发现,上(shàng)中下游呈现的(de)结果参(cān)差(chà)不齐,上游硅料(liào)硅(guī)片享受到光伏产业(yè)的红利(lì),行业有竞争壁垒,参(cān)与厂商较少,企业(yè)毛利(lì)率较(jiào)高;而(ér)中下游多(duō)数板块毛利率不及行业平(píng)均。

  数据显示,上(shàng)游的硅料硅片2020年毛利率为23.19%,在577年属什么今年多大,77年属什么今年多大2023个(gè)板块中(zhōng)毛利率第2低,仅高过光伏电池(chí)组(zǔ)件(jiàn)。但2022年板(bǎn)块毛利率上涨(zhǎng)至43.61%,成为光伏设(shè)备行业毛利率(lǜ)最(zuì)高的(de)板(bǎn)块。

  硅料硅片板(bǎn)块(kuài)毛利率较(jiào)快提升,首先(xiān)是源于供不应求背景(jǐng)下的涨价。作(zuò)为光伏设备行业的原材料方,硅料硅片(piàn)板块(kuài)可以形容其为“卖(mài)铲人(rén)”。2022全年(nián)虽(suī)然硅片价格波动巨(jù)大,但从2020年以来的数据来(lái)看,硅片(piàn)价格依然处于高位。特别是上半年硅(guī)片价格持续(xù)高位运(yùn)行,硅(guī)片(piàn)需求端旺盛之下,众多硅片、电池(chí)厂(chǎng)商纷纷(fēn)与硅料企业签订巨(jù)额订单,提前完(wán)成备(bèi)货(huò)。

  上游的(de)头部企业(yè)代表之(zhī)一通威(wēi)股份,曾在2022年报中提及(jí)量价双升(shēng),指出受益于多晶硅产能(néng)缺口,相关产(chǎn)品持续扩(kuò)产,价格同比上涨显著,进而(ér)带动毛利率(lǜ)提升。

  其次,硅料硅片板(bǎn)块进(jìn)入(rù)壁(bì)垒高,深耕该领域的企(qǐ)业容易形成规模效应。这一板块仅有3家上市公司,不容易形(xíng)成恶(è)性竞争。2022年,3家企业业绩均呈现爆(bào)发式增长,平均归母净(jìng)利(lì)润增速为(wèi)172%,特(tè)别是大全能源2022年归母(mǔ)净利润(rùn)191.21亿元,同比增长234.06%,业绩增速领(lǐng)先。

  值得注意的是,48家光伏(fú)设备行业2022年累计归(guī)母净利(lì)润增长606.30亿元(yuán),而通(tōng)威股份、大全(quán)能源(yuán)和TCL中环3家(jiā)硅(guī)料(liào)硅片企(qǐ)业归母净利润(rùn)就增长了(le)337.05亿(yì)元(yuán),占(zhàn)比(bǐ)为55.59%。而这3家企业2022年总共实现归母(mǔ)净利润516.66亿元,占光伏设备行(xíng)业整体(tǐ)归(guī)母净利润的49.13%。

  表格:3家硅料硅片企业经(jīng)营情况(kuàng)

2

  制图:金(jīn)融界上市公司(sī)研究院;数(shù)据来源:巨灵财经

  光伏中下游”内卷(juǎn)”,中游两大(dà)板(bǎn)块平均毛利率不超17%

  相比风光(guāng)的上(shàng)游,中(zhōng)下游涉(shè)及光伏电池组件、光伏辅材(cái)等领域(yù)参与厂商较多(duō),企(qǐ)业间(jiān)竞争(zhēng)激(jī)烈。整体而言,光伏设备中下游(yóu)板块2022年毛利率(lǜ)呈(chéng)现(xiàn)下行(xíng)趋势(shì),45家企(qǐ)业(yè)平均毛利率下(xià)滑0.72%,进(jìn)而影响公司盈利情况。上游(yóu)硅料硅片爆赚的(de)背后(hòu),是中(zhōng)下游45家企业2022年归(guī)母净利润累计增(zēng)长269.25亿元(yuán),净(jìng)利润增长贡(gòng)献没(méi)有过(guò)半。

  从2020至2022年板块毛利率(lǜ)数据来看,中下游领域的(de)光伏加工设备和逆变器毛利率3年(nián)来(lái)基(jī)本持平,而光伏辅材和光伏电池组件毛利率(lǜ)下滑明显,特别是光伏电池组件成为毛利率最低的板(bǎn)块。

  表(biǎo)格:光伏设备行(xíng)业(yè)不同(tóng)板块(kuài)的毛利率情况

3

  制图(tú):金(jīn)融界上市公司研究(jiū)院;数据(jù)来(lái)源:巨灵财经(jīng)

  具(jù)体来看,光(guāng)伏(fú)电池组(zǔ)件板块11家上市公司,平均(jūn)毛(máo)利率为11.76%,属(shǔ)于沪深(shēn)300的头部企业隆基绿能毛利率仅有(yǒu)15.38%,居板(bǎn)块第2。航天机电、协鑫集成和亿晶光电毛利(lì)率不(bù)足(zú)10%。

  光伏辅材板77年属什么今年多大,77年属什么今年多大2023块涵盖18家企业(yè),企业数量(liàng)较多竞争激(jī)烈。这(zhè)一(yī)板块毛利率(lǜ)2020年以来逐年下(xià)滑,2022年平均毛利(lì)率为16.85%。其中,由于原材(cái)料涨价等因素影响,福莱特的主业光伏玻(bō)璃毛利率下(xià)降(jiàng)12.39个百分(fēn)点,影响整体(tǐ)毛利率。

  相比而(ér)言,逆(nì)变器(qì)板(bǎn)块有6家企(qǐ)业,数量相对(duì)较少,板块整体毛利率为32.02%。禾迈股份的(de)毛利(lì)率(lǜ)在(zài)该板块第一,达到(dào)42.75%。此外(wài),作为逆变器板(bǎn)块的绝对龙(lóng)头,阳光电源2022年毛利率为24.55%,提升2个(gè)百分点(diǎn)以(yǐ)上。公司(sī)去年逆变(biàn)器(qì)全球出货量达77GW,逆变(biàn)设备全球累(lèi)计(jì)装机量(liàng)已(yǐ)突破340GW,逆变器(qì)在全球(qiú)主流市场(chǎng)占有率第一。

  硅料(liào)硅片存(cún)货周转速度放慢,中下游盈利能力有(yǒu)望(wàng)改善

  光伏设备行业(yè)上(shàng)游“躺赚”,中下(xià)游“内(nèi)卷(juǎn)”是行业写(xiě)照(zhào),而自2022下半年硅料硅片价(jià)格自高位走出下行(xíng)趋(qū)势,行业(yè)格局将发生怎样的(de)改(gǎi)变(biàn)?

  数据显示,相比(bǐ)2022年单晶(jīng)硅(guī)等硅片的阶段(duàn)高(gāo)点(diǎn),多数硅片价格下跌幅度超(chāo)过(guò)30%。根据中国(guó)有色金属工业协会硅业分会公布的最新数据,5月11日当(dāng)周M10单(dān)晶硅片价格区间在5.0-5.4元/片,成交均价降至(zhì)5.25元/片,周环(huán)比降(jiàng)幅为16.4%;G12单晶硅片价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元/片,成交均价降至7.28元/片,周(zhōu)环(huán)比降(jiàng)幅为9%。

  从3家硅料硅片企业的经营数据(jù)也(yě)可看出硅片价格下(xià)跌(diē)对上游公司盈利的影(yǐng)响。今年(nián)一季度(dù),大全能源实(shí)现归母净利润(rùn)29.11亿元,同比下滑32.49%;通威股份和TCL中(zhōng)环相比2022年同期增长动能(néng)放(fàng)缓。

  另外,3家(jiā)企业今年一季度存(cún)货周转率数(shù)据(jù)发现,无论是环比还是同比,相(xiāng)较而言都有明显下行(xíng)趋势,说明当(dāng)前(qián)有库(kù)存(cún)积(jī)压风险(xiǎn)。以大全能源为例,2022年一季度存货(huò)周转率为(wèi)2.08,今(jīn)年同(tóng)期为1.04。

  图片(piàn):硅料硅片企(qǐ)业存货周(zhōu)转率变化趋(qū)势(shì)

1

  制图(tú):金(jīn)融界上(shàng)市公司(sī)研究院;数(shù)据来源:巨(jù)灵(líng)财经

  专(zhuān)业人(rén)士(shì)认为,上游硅料(liào)硅片面(miàn)临短期供过于求的(de)局面,在(zài)清理(lǐ)库存的(de)阶段下,硅片价格还有进一步(bù)下行空间。这对(duì)于光(guāng)伏电池组件(jiàn)、光伏加工设(shè)备(bèi)等对(duì)中(zhōng)下游(yóu)板(bǎn)块,将能较好控制(zhì)原(yuán)材料成(chéng)本,对(duì)提升毛利率(lǜ)、营收(shōu)率(lǜ)等有(yǒu)一定帮助。

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 77年属什么今年多大,77年属什么今年多大2023

评论

5+2=