今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金(jīn)经理的(de)关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权益基(jī)金，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积(jī)极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中(zhōng)微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在(zài)一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在(zài)国内(nèi)设备厂商(shāng)的(de)配合(hé)下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基(jī)金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合润基金(jīn)一(yī)季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解(jiě)决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设(shè吴亦凡资产多少亿)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)吴亦凡资产多少亿立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内(nèi)的(de)四(sì)只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可(kě)投港股的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主(zhǔ)要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基(jī)金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升(shēng)。数(shù)据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国(guó)际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了(le)经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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