芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素(sù)是青年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的(de)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业和(hé)工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要(yào)转向服务(wù)业(yè)。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是(shì)知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速(sù)，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却较(jiào)去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的(de)青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数(shù)与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年(nián)同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势要(yào)好于去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和(hé)技能相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一(yī)比例(lì)在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业也(yě)是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业(yè)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来(lái)自何处(chù)之前(qián)，需(xū)要研究(jiū)青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地(dì)产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计算(suàn)各(gè)行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均受教育(yù)年(nián)限基本(běn)一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术(shù)服务业(yè)的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务(wù)业，而(ér)知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计(jì)今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计(jì)局披露的(de)青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时(shí)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面(miàn)原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推(tuī)崇导致(zhì)本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业(yè)时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明(míng)晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部就(jig跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ù)业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业(yè)人口并未(wèi)包(bāo)含(hán)在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没(méi)有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就(jiù)业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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