金融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)阴霾，再创新高河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可(kě)避免，但良(li河北属于南方还是北方 河北属于北方吗河北属于南方还是北方 河北属于北方吗áng)好的医(yī)疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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