5月以来(lái)，港股市场仍在持续下跌，最近一个交易(yì)日(rì)即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收市(shì)新低。不(bù)过(guò)，虽然多(duō)只投(tóu)资港股的ETF产(chǎn)品年内收益告负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份额增幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如(rú)广发基金两只港(gǎng)股ETF年内(nèi)份额分别激增(zēng)16倍(bèi)、13倍(bèi)，华夏恒生互联(lián)网ETF份额(é)也(yě)持续增长，最新份额更(gèng)是逼(bī)近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离(lí)岸市(shì)场，基本面主要跟随国内市场，而(ér)流(liú)动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在基本面(miàn)及(jí)流动性双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不(bù)过，当前(qián)港股市(shì)场估值水平(píng)已处于历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水平，具备一定(dìng)的投资性价比，看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较(jiào)于(yú)年初增(zēng)幅超37％，年(nián)内资金(jīn)合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增幅明显，且再创历史新(xīn)高。其中(zhōng)，广发恒生科技(jì)ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新药ETF年内(nèi)份额(é)增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品(pǐn)份额也实(shí)现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅超(chāo)31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的(de)高位，再创历史新高，并继续(xù)蝉联(lián)市场规模(mó)最大的(de)港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品平均(jūn)收(shōu)益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市场持续震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数、恒生(shēng)科技指数在同日创下年内收(shōu)市新低；而整体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广(guǎng)发恒生(shēng)科技(jì)ETF基金经(jīng)理刘杰分(fēn)析(xī)系受(shòu)多个(gè)因素影(yǐng)响。一(yī)方面，国内经济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱(ruò)预期和弱复苏叠(dié)加的(de)阶(jiē)段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来(lái)的佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗债务违约风险也对市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)形成扰动。

　　同时，港股囊(náng)括了(le)大(dà)部分内地互联网以及新经济领域上(shàng)市公(gōng)司(sī)，5月份日本正(zhèng)式出(chū)台了制造(zào)设备管(guǎn)制措施，加大了市场(chǎng)对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理张昳泓(hóng)认为，港股近期波(bō)动较大主要有(yǒu)基本面以及资金面(miàn)两(liǎng)方面的原因(yīn)。

　　首先，从基本面角度(dù)来看(kàn)，去(qù)年防疫政策(cè)转向后市场对于国内疫(yì)后复苏有较高的(de)预期(qī)，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们(men)确实看到由(yóu)于线下场(chǎng)景的(de)修复，消(xiāo)费需求出现了(le)比较好的(de)恢复。而进入(rù)4、5月份(fèn)，国内经济(jì)整体相较一(yī)季度环(huán)比有所减(jiǎn)弱(ruò)，这(zhè)也使得(dé)市场对(duì)于国(guó)内经济复(fù)苏预(yù)期开始修正，整体盈(yíng)利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其(qí)次，从资金(jīn)流(liú)动性的角度来(lái)看，张昳泓(hóng)表示，海外对于暂停(tíng)加息的节(jié)奏(zòu)出现反复，人民币汇率也(yě)在(zài)持续走(zǒu)弱，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港股(gǔ)作为离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性(xìng)与海外流(liú)动性相关度较高，在基本面及流(liú)动性双重压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济相对(duì)强弱关系的直接(jiē)反(fǎn)馈，“放开国门之后(hòu)我们预期中国经济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港(gǎng)股表(biǎo)现很亢奋，但实际(jì)结果中美两边的(de)状态(tài)变(biàn)化(huà)还(hái)是需要(yào)更长时(shí)间，但大概率(lǜ)还是会发生的，在这个过程中的波折就对(duì)应着人民币汇率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域投资(zī)机(jī)会

　　尽管年内持续(xù)下(xià)跌，但多位业(yè)内人士认为，当前港股市场估值水平已处于历史偏(piān)低(dī)水平(píng)，具备一定的投资(zī)性价(jià)比，并看好(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗hǎo)人工(gōng)智能、互(hù)联网科技(jì)、创(chuàng)新药(yào)等细分(fēn)领(lǐng)域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧(ōu)美银行(xíng)业危机(jī)影响和主要经济体(tǐ)政策变化扰动，今年以来(lái)港股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续(xù)缓解，未来港股资金面或有机会得到(dào)改善，结合当(dāng)前的低(dī)估值水平，港股吸引力或许逐步凸(tū)显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较多的细分板块或(huò)许是值得关注的方向，例如恒(héng)生科技以及港股创新药(yào)等(děng)，若(ruò)未来市场进一步回暖，科技领(lǐng)域、港股创新药以及(jí)消费复苏或者(zhě)更能调动市场的(de)关注度(dù)。”

　　投(tóu)资(zī)建议上，广发(fā)基金刘杰认为港股(gǔ)波动(dòng)性(xìng)较(jiào)大，建议投资者(zhě)通过定投分(fēn)散参与，较好平衡风险和机会。同时(shí)，选择更有价值的细(xì)分赛道，或(huò)许更(gèng)符合未(wèi)来市场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　具体来(lái)看，首(shǒu)先，人(rén)工智能有望成为(wèi)全球投资的主线，推动了中(zhōng)美股市的表现，未来人工智能应(yīng)用或利(lì)好科(kē)技(jì)相(xiāng)关细分领(lǐng)域。其次，港(gǎng)股创(chuàng)新药是国内医(yī)药领域(yù)长期具备(bèi)相对优势(shì)的细分赛道，对比(bǐ)美国创新药(yào)占比医药市场80％的占比，国内占(zhàn)比仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右，未来(lái)肿瘤等方(fāng)向需要(yào)更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资(zī)价(jià)值值得关注。此外，港股消费行业也(yě)有望上行。因为(wèi)目前我国经济总(zǒng)量数(shù)据回暖，国内经济长远发展的(de)确定性增强，居民可(kě)支配(pèi)收入(rù)增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市(shì)场是以机(jī)构和(hé)外资为主导的市(shì)场，因此(cǐ)海外经济(jì)数据对港股资金(jīn)面会产生(shēng)较大影响(xiǎng)。在当前(qián)流动性持续承压和较弱的国际(jì)宏(hóng)观环(huán)境(jìng)背景下，短期港股或是(shì)震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定性(xìng)且(qiě)具备(bèi)估值(zhí)性价比的(de)标(biāo)的(de)。

　　“当中国经(jīng)济(jì)恢复(fù)比预(yù)期更强或者美(měi)国经济(jì)下滑(huá)比预期更(gèng)快这二者中任一情景发生甚至同(tóng)时发生时，我们可能(néng)就会看到人(rén)民币汇率的走强，同时港(gǎng)股整体表现也(yě)会走强。”中融基(jī)金进一步指出，可以先重(zhòng)点关注(zhù)运(yùn)营商(shāng)等高(gāo)股息(xī)资(zī)产，而(ér)随着市场预期更进一(yī)步强化，可(kě)以(yǐ)更(gèng)多关(guān)注互联网(wǎng)、创新药等高弹性板块。因为消费(fèi)品(pǐn)的(de)业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个股的(de)性价(jià)比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基金(jīn)张(zhāng)昳泓(hóng)直言，从长期维(wéi)度(dù)来看，当下(xià)港股市场具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，当(dāng)前估值水平仍(réng)然(rán)位于历史偏低水平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为国(guó)内经济的复苏节奏(zòu)可能大概率是一波三折趋(qū)势向上(shàng)的弱复苏态势(shì)，当下(xià)港股(gǔ)市场已经(jīng)price in经济复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往(wǎng)后看随着经(jīng)济的缓慢复苏(sū)，预计盈利(lì)预期也会逐步上修。而从(cóng)流动性角度(dù)来看，美联储佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗暂停加(jiā)息(xī)虽在节奏上较难判(pàn)断(duàn)，但(dàn)往未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预计(jì)人民币汇率的(de)压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们认(rèn)为顺周期受(shòu)益于国内经济复苏的(de)消费、互联网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港股市场由(yóu)于(yú)其离岸(àn)市(shì)场特性，海(hǎi)外投资人占比较高，受国内及海外多重因素影响，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)波动性较(jiào)大，建议投资人可以(yǐ)逢(féng)低布局，更多可以(yǐ)采取基(jī)金(jīn)定投(tóu)的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗