财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期监管(gu巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿、国(guó)富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来(lái)避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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