财(cái)联(lián)社(shè)4月30日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久(jiǔ)违(wéi)的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上(shàng)周(zhōu)五开始(shǐ)止跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表(biǎo)现强势，融捷股(gǔ)份(fèn)一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天(tiān)齐(qí)锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的原因之(zhī)一(yī)是上海(hǎi)车展有(yǒu)望(wàng)带(dài)动(dòng)购车需求预期的提振。乘联(lián)会(huì)秘书长(zhǎng)崔东树表示，上(shàng)海车(chē)展将让消费者感(gǎn)受到汽车(chē)消费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降(jiàng)价导(dǎo)致消(xiāo)费(fèi)者对(duì)电动车的观望(wàng)心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电池企业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价(jià)格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企(qǐ)稳(wěn)为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但(dàn)未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方(fāng)因(yīn)素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观(guān)来看，国内(nèi)动力电池厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯近(jìn)日(rì)调查的情况看，冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ng>一些(xiē)电池龙(lóng)头企业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环(huán)比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩(jì)说明会上表(biǎo)示，5月份开始会全面恢复生产，排(pái)产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于(yú)阶(jiē)段性反弹还是底部反转，目(mù)前(qián)仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观(guān)察下游库存(cún)状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财联社记(jì)者表示。该(gāi)人士(shì)表示，电池(chí)厂商实际上从去年四季度(dù)开始便启动大(dà)规模去(qù)库存举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康(kāng)水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言，相(xiāng)关库(kù)存基本出清，后续将根据(jù)公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业(yè)的(de)风向标，宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存(cún)水平恢复健康(kāng)，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐(yán)价格走向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至(zhì)10万(wàn)以下(xià)

　　碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的(de)中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上(shàng)，中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会常务副会长付(fù)炳锋指出(chū)，国内(nèi)动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池产业链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看(kàn)来(lái)，原材(cái)料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象(xiàng)，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价值(zhí)链(liàn)的合理分配(pèi)，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士(shì)和分(fēn)析师近期对锂(lǐ)盐(yán)价格未来走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指(zhǐ)出(chū)，此前锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠加(jiā)中游扩产迅速从(cóng)而在(zài)需求(qiú)表现上提(tí)前透支碳酸锂的(de)未来增(zēng)长空间(jiān)。进(jìn)而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料价格变化来(lái)看(kàn)，近(jìn)期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹(dàn)。更(gèng)值得注意的是，在(zài)锂电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂、人造(zào)石墨、极片(piàn)粉等系列材料(liào)价格也出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点的另一关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，中(zhōng)游(yóu)电池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康水平。据(jù)高工(gōng)锂电(diàn)了解，目(mù)前(qián)中游电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续(xù)重启(qǐ)订单(dān)，带(dài)动产(chǎn)业(yè)需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年(nián)初(chū)的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪(xù)主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一季度(dù)新(xīn)能(néng)源汽车销量(liàng)数据(jù)来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步(bù)攀升并(bìng)且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一(yī)步带动(dòng)锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重新开(kāi)启月度(dù)采购谈(tán)判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士表示，因(yīn)为经历(lì)本轮(lún)碳酸锂价格的(de)暴(bào)涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真(zhēn)实(shí)的供给情况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回调(diào)下，电池(chí)厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎。同时(shí)电池厂商一(yī)体化(huà)带来(lái)的碳(tàn)酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推(tuī)进(jìn)电池回收布局，来自终端材料回(huí)收(shōu)的产能(néng)也在(zài)稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回(huí)收的(de)废旧电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布(bù)局(jú)，包(bāo)括宁德(dé)时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂(lǐ)能(néng)的(de)盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释(shì)放碳(tàn)酸(suān)锂供(gōng)给。经历过复(fù)杂的(de)产业(yè)调整过程(chéng)之后，整(zhěng)个(gè)锂电(diàn)产(chǎn)业的(de)运作模式正从“大开大(dà)合”的(de)波浪式变得更为平滑。从(cóng)原(yuán)材料到(dào)电池，再到(dào)下游(yóu)车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节的(de)价格以及供需变化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当(dāng)前上游库(kù)存水平依(yī)旧处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不足(zú)以带(dài)动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游(yóu)承压的简单故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的(de)价格下跌过(guò)快，但这(zhè)并不为业内人士所乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一季度(dù)数据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季(jì)度的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行(xíng)情(qíng)策(cè)动，上游(yóu)锂矿(kuàng冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思)企业(yè)不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出(chū)货(huò)价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出现主(zhǔ)动减产(chǎn)的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度(dù)营(yíng)业(yè)收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日(rì)股价(jià)跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化(huà)，大公(gōng)司(sī)如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)有机(jī)会(huì)在价格下降周期中(zhōng)获(huò)得更多市场份额，行业(yè)将变(biàn)得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环(huán)节的大量(liàng)中小企(qǐ)业，尤其(qí)是最近两(liǎng)年追高(gāo)入局的新公(gōng)司，则(zé)面(miàn)临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松(sōng)赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期(qī)利好中国最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年的净(jìng)利润都超过(guò)200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价(jià)格下跌(diē)和可能的未来亏(kuī)损。这两家(jiā)公司(sī)也有行业(yè)里最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公(gōng)司(sī)入股的海外锂(lǐ)矿资(zī)源(yuán)开采成(chéng)本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于(yú)5万元/吨冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思的价格采(cǎi)购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易(yì)中，即使(shǐ)拥有海外矿产的分销权或开采权(quán)，交易(yì)价(jià)格也(yě)需要通(tōng)过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获(huò)得上(shàng)游更低成本的(de)资源，让这两家大(dà)企业(yè)更(gèng)能容忍低(dī)价(jià)，并(bìng)能在上游因降价减(jiǎn)产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应(yīng)，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故事。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月(yuè)提(tí)出(chū)的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡(jī)肋，它(tā)本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价(jià)格绑定(dìng)一些车企的三(sān)年长单。另(lìng)一层(céng)影(yǐng)响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开(kāi)采(cǎi)就(jiù)亏(kuī)损。

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