金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧(ba)。

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