5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不(bù)会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公司(sī)股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的(de)收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大份还进(jìn)行了风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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