衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商务部(bù)经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙GDP增长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出(chū)口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包括进口(kǒu)、私人(rén)库(kù)存(cún)投(tóu)资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标(biāo)——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北(běi)部发生(shēng)事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的(de)行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被关(guān)闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社消(xiāo)息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾(wān)扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第(dì)五舰队在(zài)一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙>

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确(què)认(rèn)准(zhǔn)确(què)性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关(guān)执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全(quán)性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美(měi)联(lián)储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员同他人的(de)私下会(huì)面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是为了(le)恶(è)搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前(qián)总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未(wèi)变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出(chū)现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债务压(yā)力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美(měi)能源需(xū)求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或(huò)显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联(lián)储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日(rì)美联储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投资者也高(gāo)度关注(zhù)美联储利(lì)率政策(cè)的变化(huà)，宏观层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加(jiā)息决议(yì)，市场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于(yú)当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求会有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师(shī)董超也表示(shì)，后(hòu)市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更(gèng)为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基(jī)本面(miàn)风(fēng)险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告(gào)显示(shì)原油超(chāo)预期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然全球(qiú)经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张(zhāng)局(jú)面(miàn)形成对峙的(de)复(fù)杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)和(hé)沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之(zhī)二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油市(shì)场供应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价(jià)格(gé)的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。