华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单(dā杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思n)显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一(yī)批'持(chí)有资金的(de)风险(xiǎn)的(de)情况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格(gé)均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是(shì)其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形(xíng)式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密(mì)切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进(jìn)主义(yì)是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期(qī)将(jiāng)我们(men)的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我(wǒ)们(men)投资部门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们(men)今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在(zài)能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他(tā)行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐不住了(le)！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼(ní)的个人(rén)净资(zī)产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和(hé)记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车(chē)急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让(ràng)市(shì)值(zhí)一度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月(yuè)中(zhōn杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思g)旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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