总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500E六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思TF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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