踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财报一(yī)出(chū)，股吧等(děng)平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值(zhí)超(chāo)过(guò一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六(liù)个季(jì)度保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减(jiǎn)持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私募基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心发布对(duì)外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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