昨夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对(duì二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形(xíng)势(shì)并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘(p二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗án)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及(jí)原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格(gé)局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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