财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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