北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基(jī)金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出现(5k是多少钱，5k是多少钱人民币xiàn)积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不(bù)排除将(jiāng)存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所(suǒ5k是多少钱，5k是多少钱人民币)属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北(běi)交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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