财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年(nián)10月低(dī)点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优于(yú)预期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法trong>。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四(sì)季度(dù)婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的(de)终端零(líng)售环节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游(yóu)零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更加(jiā)优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了(le)30％。

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　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包(bāo)括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：