近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(j夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思iā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(b夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思>夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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