投资(zī)者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商(sh皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码āng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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