财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉(xī)，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的(de)主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压，据美(měi)国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思海外(wài)，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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