投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、P晋m是山西哪里的车PT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

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