看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间máo)豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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