五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děnaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么g)这个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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